您好 欢迎来到超硬材料网  | 免费注册
手机资讯手机资讯
官方微信官方微信
郑州华晶金刚石股份有限公司

易成新能“蛇吞象” 58亿收购开封炭素过会

关键词 易成新能 , 开封碳素 , 并购|2019-07-19 11:06:14|来源 并购汪
摘要 易成新能7月17日晚间公告称,2019年7月17日,中国证监会上市公司并购重组审核委员会召开2019年第31次并购重组委工作会议,对公司发行股份购买资产暨关联交易事项进行了审核。根...

易成新能7月17日晚间公告称,2019年7月17日,中国证监会上市公司并购重组审核委员会召开2019年第31次并购重组委工作会议,对公司发行股份购买资产暨关联交易事项进行了审核。根据会议审核结果,公司本次发行股份购买资产暨关联交易事项获得有条件通过。

微信截图_20190719105700.png



本次34亿市值的易成新能并购58亿开封炭素,是典型的“蛇吞象”式收购。

开封炭素主要产品为石墨电极,主要应用于电弧炉炼钢(或称“电炉炼钢”)。2017年,受供给侧结构性改革的积极影响,钢铁行业去产能、取缔地条钢、加强环保等因素影响,电炉炼钢比快速上升,作为电炉炼钢原料的石墨电极也随之供不应求,价格快速上涨。


2017年、2018年,开封炭素分别实现营收19.60亿元、39.86亿元;分别实现净利润7.98亿元、21.38亿元。

开封炭素主要业务为超高功率石墨电极的研发、生产及销售,产品主要用于电弧炉炼钢,也可用在工业硅炉、黄磷炉、刚玉炉等作导电电极。开封炭素销售直径700超高功率石墨电极占比为33%-45%,直径600超高功率石墨电极占比为35%-50%,直径550及以下合计占比较小,一般在10%-20%之间。

开封炭素在生产销售直径600mm、直径700mm大规格超高功率石墨电极上具有优势。在2017年、2018年,这两款产品国内市场占有率分别高达37.8%和38.1%,位列全国第一;2017年、2018年全球市场占有率分别达2.1%和2.3%,位列全球第五。

从产品结构来看,开封炭素面向国内国外两个市场,内销客户主要包括山西太钢不锈钢股份有限公司、安阳钢铁股份有限公司、舞阳钢铁有限责任公司和宝山钢铁股份有限公司等国内大型钢厂,外销客户主要包括中东、欧洲、东南亚等地区大型钢厂。

2017年、2018年,开封炭素分别实现营收19.60亿元、39.86亿元;分别实现净利润7.98亿元、21.38亿元。同时,标的公司还具有较高的毛利率,2017年毛利率为65.96%,2018年为76.85%。

微信截图_20190719105802.png



在2016年,由于整体行业不景气,石墨电极价格处于低位,开封炭素存在较大亏损。到了2017年、2018年,石墨电极价格回升,标的盈利大增。

通过历史年度的销售单价数据对比,可以看到近两年石墨电极销售单价走势波动很大。

微信截图_20190719105846.png


最近三年石墨电极销售价格波动情况

2016 年,大规格超高功率石墨电极不含税加权平均1.38万元/吨。而到2018 年12月31日时,产品加权平均不含税销售均价达10万元/吨以上,相比销售价格增长了6-7倍,特别是直径700、600等大规格超高功率石墨电极的销售单价,在2018年下半年时对部分客户销售的不含税销售均价达到16-20万元/吨以上。

标的公司2018年石墨电极的平均销售价格为9.69万元/吨,较2017年的5.38万元/吨增长了80%。产品价格的极速增长,是标的业绩增长的主要因素。

2017年9月,将其持有的开封炭素50万元出资对应的股权以原价转让给开封市三基信息,对应开封炭素100%股份的估值为5.83亿元。

2019年1月10日,易成新能发布并购预案,此时开封炭素100%股权预估价格70亿元。

2019年6月26日,易成新能在草案中披露,开封炭素100%股权作价57.66亿元。

根据开封炭素提供的销售订单合同,截至2018年12月31日,开封炭素尚有未执行产品订单量为12,220吨,截至2019年4月12日,2019年新签署订单量为9,187吨,两者合计21,407 吨,与本次评估所预测的开封炭素2019年全年石墨电极销量35,000吨相比,开封炭素的在手订单量已超过全年预计销量的60%。因此,预计开封炭素2019年全年石墨电极销量35,000吨的可实现性较高。

开封炭素2019年第一季度实现业务毛利率65.60%,实现归属于母公司净利润31,569.87万元,其中Φ500mm~Φ700mm大规格超高功率石墨电极产品平均销售单价为8.6万元/吨。在售价预测水平之上。

根据开封炭素第一季度的净利润实现情况,开封炭素第一季度完成的净利润已超过3亿元,占2019年全年承诺净利润的40%以上,结合开封炭素的在手订单量已超过2019年全年预计销量60%以上的实际情况,预计2019年全年实现本次重组承诺的净利润具有可实现性。

金刚石刀具网正式上线
  ① 凡本网注明"来源:超硬材料网"的所有作品,均为彩票平台app下载合法拥有版权或有权使用的作品,未经本网授权不得转载、摘编或利用其它方式使用上述作品。已经本网授权使用作品的,应在授权范围内使用,并注明"来源:超硬材料网"。违反上述声明者,本网将追究其相关法律责任。
② 凡本网注明"来源:XXX(非超硬材料网)"的作品,均转载自其它媒体,转载目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。
③ 如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系的,请在30日内进行。
※ 联系电话:0371-67667020

延伸推荐

加码光伏行业 易成新能收购太阳能光伏电站项目公司

6月17日,河南易成新能源股份有限公司(以下简称“易成新能”)召开的董事会议,审议通过了《关于收购太阳能光伏电站项目公司100%股权的议案》,根据在新能源领域的战略布局,充分发挥运...

日期 2019-06-19   超硬新闻

退市阴影下演绎“蛇吞象” 易成新能收到深交所问询函

随着国家供给侧改革钢铁产品结构进一步调整,电炉炼钢比例迅速提升,亦推动了生产电炉炼钢所需消耗的石墨电极材料需求量暴增,石墨电极价格一飞冲天,炭素行业迈入“最富”时期。行业内相关上市...

日期 2019-01-28   上市公司

光伏行业绝望后的曙光——“易成新能”路在何方?

2019年1月9日,国家发改委、国家能源局发布《关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知》。《通知》指出将开展平价上网项目和低价上网试点项...

日期 2019-01-14   电子光伏

易成新能“蛇吞象”复牌涨停 标的资产对标方大炭素

24亿市值的上市公司,筹划作价70亿元并购体量是其数倍、业绩暴增的标的企业,这样“蛇吞象”式的重组,无疑受到市场追捧。1月10日早间,因筹划重大资产重组已停牌两个月的易成新能(30...

日期 2019-01-11   超硬新闻

年内A股并购重组规模达2.03万亿元 超去年全年

主持人包兴安:今年以来,证监会持续深化上市公司并购重组体制机制改革,令市场活跃度大大攀升。专家认为,这不仅为上市公司注入了新生力量,也为资本市场平稳健康发展夯实了基础。  2018...

日期 2018-12-13   宏观经济

70亿收购碳素电极企业 易成新能为转型升级再拓疆土

中国超硬材料网讯:“531”新政后,光伏企业动作不断,力图将政策对业绩的影响降到最低。但就光伏企业发布的三季报来看,效果并不明显,大多数企业业绩较同期相比有大幅下降,河南易成新能源...

日期 2018-11-15   企业新闻

易成新能或与开封炭素重组?下属公司官微曝重大信息

早前,坊间一直传闻,中国平煤神马集团开封炭素有限公司(以下简称开封炭素)有望以资产注入的方式并入易成新能(300080,SZ)。这源于开封炭素、易成新能均由平煤神马实际控制,且二者...

日期 2018-08-13   超硬新闻

上海电气、保利协鑫终止股权并购交易 有专家认为与...

8月3日晚间,A+H上市公司上海电气和港股公司保利协鑫先后发布股权并购交易进展公告。根据公告,上海电气、保利协鑫能源协商一致同意,终止此前筹划的“上海电气以发行股份及支付现金方式购...

日期 2018-08-07   电子光伏

“531新政”创抄底良机? A股光伏并购重组大戏密集...

与政策面的风云骤变有关又似乎无关,近来,多项颇具看点的并购重组正在A股光伏板块内外密集实施。  这其中,包括耗时逾两年的中环股份收购国电光伏90%股份一事,在几经周折后,终于6月2...

日期 2018-07-31   电子光伏

断臂求生 易成新能巨额转让晶硅片切割业务

6月25日,易成新能(300080.SZ)发布公告表示,公司将其持有的晶硅片切割刃料业务相关的资产转让给中国平煤神马集团。具体包括:易成新材100%股权...

日期 2018-06-26   企业新闻
柘城惠丰钻石科技股份有限公司
河南联合精密材料股份有限公司